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发布时间：2021/8/25 4:46:00编辑：百汇中文网阅读：(56)字号： 大 中 小
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指数 移动平均线(EMA)指数移动平均线(EMA)是 价格 数据的加权平均线，它对最近的数据点有较高的 权重。
最近价格的权重取决于移动平均线的 指定周期。
EMA周期越短，应用于最近价格的权重就越大。
EMA可以以两种方式指定：以百分比为基础的EMA，即 分析师确定最近一段时间价格的百分比权重；或以周期为基础的EMA，即分析师指定EMA的持续时间，并通过公式计算每个周期的权重。
后者是比较常用的。
与均线相比，主要优势 因为它给予最近的观察值最大的权重，EMA使技术交易者能够对最近的价格变化 做出更快的反应。
与简单移动平均线相反，在计算EMA时，数据集中的 每一个先前的价格都被用于计算。
虽然旧数据点的影响会随着时间的推移而 减弱，但它永远不会完全消失。
无论EMA的指定周期如何，都是如此。
在较短的EMA中，旧数据的影响比较长的EMA迅速减弱，但同样，它们永远不会完全消失。
在黑石私人财富解决方案集团（Blackstone‘sprivatewealthsolutiogroup）的副董事长 维恩（ByronWien）看来，此次 市场的持续狂热得到决策者的特别支持。
在30多年的职业生涯中，他经历过各种市场 泡沫。
新冠肺炎疫情后，美联储将利率降至接近零的水平，并加大了债券购买 计划的力度，美国国会也批准了数万亿美元的刺激计划，以帮助 美国经济从封锁状态中 复苏。
一年后的当下，美国经济开始复苏，市场继续飙升，但美联储仍未显示出希望尽快收紧货币政策的迹象。
“人们仿佛认为，他们是在拥有豁免权的情况下进行投资的。
”维恩称，“每次的周期都不一样，但总会出现 估值异常的情况。
” 此言非虚。
道琼斯市场数据显示，标普500指数目前的 市盈率约为26倍。
另一种估值指标—— 席勒市盈率（ShillerP/E）算出的估值更高，为37.6倍，为约20年来的最高值。
席勒市盈率曾在1999年12月达到44.2倍的历史峰值。
泡沫迟早破灭？ 面对许多资产如此高的估值，坎布里亚投资管理公司（CambriaInvestments）的首席投资官兼投资组合经理 费伯（MebFaber）认为，泡沫的定义不仅仅是过高的估值。
相反，泡沫是因为投资者愿意相信股票或其他资产只可能继续上涨，并愿意忽视一些基本面因素，比如一家公司是否能够创造足够的利润来证明其标价合理。
他补充分析道，从历史上看，市场泡沫的运行时间比其怀疑者想象的要长。
以日本为例，其股市平均市盈率在泡沫破裂、暴跌并出现长达数十年的停滞前，曾在1989年达到60倍。
“高估值的市场不一定会崩溃。
”费伯称，“过早退出交易意味着可能要冒错过连续多年获取丰厚回报的风险。
” 但大部分分析师和投资者对目前的市场泡沫已然警惕。