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发布时间：2021/9/12 1:19:27编辑：百汇中文网阅读：(55)字号： 大 中 小

外汇交易 货币对的选择 主力货币对( 欧元/美元、英镑/美元、美元/ 日元、美元/ 瑞郎)最强， 价差最小，所以它们是消息交易的首选。


  这 有助于在高 波动时 跌至最低。


  暴露--（一）净营运资本-- 外币的 流动资产 减去 本币的 流动负债；（二）净财务法--外币的流动资产减去本币的流动负债和长期债务；（三）货币/非货币法--外币的货币性资产和负债按现时汇率计价，非货币性项目按有关历史汇率入账。


  快速市场--由于买方和/或卖方的强烈兴趣而引起的市场快速变动。


  在这种情况下，价格水平可能会被省略，而买入和卖出报价可能会发生得过于迅速而无法完全报告。


   联邦基金 利率--联邦基金的利率。


   这是一个密切关注的短期利率，因为它标志着美联储对货币供应状况的看法。


  　综合 美国经济及通胀走势来看，我们再次重申 10Y 美债破2% 风险。


  经济层面，在工业生产、交通出行、餐饮消费等经济活动修复显著加快的推动下， 美国经济预计将进入增长 加速通道。


  通胀层面，服务消费的加速恢复、以及油价的易涨难跌，将持续推升美国通胀压力。


  我们的预测结果显示，美国CPI同比在6月前后可能升至3%、悲观情景下甚至4%以上。


  结合美国经济及通胀未来的演绎路径，以及历史经验来看，我们再次重申10Y美债利率破2%风险③。


  　　③关于10Y美债破2%风险的更详细讨论，可参考我们已发布报告《10Y美债利率会否破2%？》、《10Y美债破2%风险之再论》、《10Y美债破2%风险三论：不要过度“依恋”美联储》等。


  　　短期来看，财政刺激法案提前落地、经济加速回归常态等，可能导致美联储更快调整政策 立场，成为美债利率超预期 上行的潜在风险点。


  美联储的政策立场，能影响10Y美债利率的走势节奏。


  同时，美联储的政策周期从宽松转向紧缩，与 美国就业状况关联密切。


  从最新数据来看，在疫情改善、各类服务业活动加速回归常态的带动下，美国就业的修复已经开始加快。


  不仅如此，若拜登基建法案提前落地（借助BR程序、概率较高），美国就业的修复进程有望进一步加速。


  对于10Y美债而言，需警惕美联储因就业改善、调整政策立场，进而导致利率水平出现超预期上行。